Sinds 2022 zijn de prijzen sneller gestegen dan de inkomens voor een groot deel van de Franse huishoudens. Het monetair beleid van de ECB, dat de rentevoeten in een ongekend tempo heeft verhoogd, heeft bijgedragen aan het afremmen van de stijging van de voedsel- en energieprijzen. De daling van de totale inflatie verbergt een meer gefragmenteerde realiteit: de prijzen van diensten, huisvesting en gezondheidszorg blijven stijgen, wat de dagelijkse budgettaire afwegingen hertekent.
Inflatie van diensten en huisvesting: de druk die niet zichtbaar is in de gemiddelden
De krantenkoppen over de daling van de inflatie richten zich op voedsel en energie. Deze twee posten, die zeer zichtbaar zijn, zijn inderdaad vertraagd dankzij de ontspanning van de grondstofprijzen en de goede beschikbaarheid van landbouwproducten op bepaalde markten.
Verder lezen : Tips en advies voor het dagelijks onderhouden en verfraaien van uw auto
De stijging van de prijzen in de diensten vertelt een ander verhaal. Horeca, verzekeringen, niet-vergoede medische kosten, abonnementen: deze terugkerende uitgaven blijven stijgen met een tempo dat hoger is dan de gemiddelde inflatie. Voor een huishouden dat al het grootste deel van zijn budget aan huur en vaste lasten besteedt, beperkt de aanhoudende inflatie van diensten de resterende speelruimte.
De huisvesting versterkt dit fenomeen. De huren in de grote stedelijke gebieden zijn niet gevolgd in de daling die op andere posten is waargenomen. Huiseigenaren met een variabele rente of degenen die vandaag willen lenen, worden geconfronteerd met aanzienlijk hogere maandlasten dan voor 2022. Deze uitgavenpost, die moeilijk te verlagen is, bepaalt in grote mate de capaciteit van een huishouden om andere prijsstijgingen op te vangen.
Aanvullende lectuur : Hoe honden bedorven vlees detecteren en hun gezondheid beschermen?
Om beter te begrijpen de impact van inflatie en geld op deze mechanismen, moet men verder kijken dan de geaggregeerde indicatoren en observeren hoe elke uitgavenpost zich onafhankelijk ontwikkelt.
Duurtijd hoog renteniveau: wat dit verandert voor hypotheken en sparen
De ECB heeft haar rentevoeten verhoogd om de inflatiespiraal te doorbreken. Het mechanisme heeft gewerkt op de prijzen van goederen, maar de rentevoeten blijven op een niveau dat aanzienlijk hoger is dan in de jaren 2010. Deze verandering in het monetaire regime is niet tijdelijk: centrale banken geven aan dat een terugkeer naar rentevoeten dicht bij nul op korte termijn niet wordt overwogen.
Hypotheek: een herconfigureerde markt
Lenen is aanzienlijk duurder dan vijf jaar geleden. Een huishouden dat in 2019 een appartement kon kopen met draaglijke maandlasten, is vandaag ofwel uitgesloten van de markt, ofwel gedwongen om naar een kleinere of verder weg gelegen woning te kijken. Starters zijn de eersten die getroffen worden.
De banken passen aan de andere kant strengere toekenningscriteria toe. De maximale schuldratio en de looptijd van de leningen beperken mechanisch het te lenen bedrag. De vastgoedtransacties zijn gedaald, en de prijzen zijn niet proportioneel gedaald, wat een blokkade op de markt creëert.
Voorzorgsparen: een omgekeerde berekening
De hogere rente vergoedt het gereguleerde sparen beter. Het Livret A, bijvoorbeeld, biedt een rendement dat enkele jaren geleden ondenkbaar leek. Voor huishoudens die een spaarcapaciteit hebben, wordt de vergoeding voor sparen weer een hefboom voor de koopkracht.
Daarentegen profiteert deze logica alleen degenen die kunnen sparen. Huishoudens wiens budget wordt opgeslokt door huur, voedsel en vaste lasten hebben niets om te beleggen. Het verschil in situatie tussen sociale categorieën wordt groter: de een profiteert van gunstigere spaarvoorwaarden, terwijl de ander hogere tarieven ondervindt op hun lening of hun bankkrediet.
Dagelijkse afwegingen van huishoudens volgens sociale categorieën
De herstructurering van inflatie en monetair beleid raakt niet iedereen op dezelfde manier. De budgettaire afwegingen verschillen afhankelijk van het inkomensniveau, de vermogenssituatie en de geografische zone.
- Bescheiden huishoudens, huurders, besteden vrijwel hun hele inkomen aan de onvermijdelijke posten (huur, voedsel, energie). Elke stijging van de diensten of verzekeringen leidt direct tot het opgeven van zorg, vrijetijdsbesteding of transportuitgaven.
- De middenklasse huiseigenaren met een lopende lening voelen de druk van hun maandlasten meer. De afweging vindt plaats tussen het onderhoud van de woning, gezondheidsuitgaven en vrijetijdsbesteding. Vakanties en uitjes zijn de eerste posten die worden opgeofferd.
- Welgestelde huishoudens profiteren van de stijging van de rendementen van sparen en beter vergoede beleggingen. Hun dagelijkse consumptie is minder beperkt, maar hun vastgoedinvesteringsprojecten worden afgeremd door de kosten van krediet.
De post gezondheid wordt een marker van toenemende ongelijkheid. De overschrijdingen van honoraria, de eigen bijdragen voor tandprotheses of optiek nemen toe. Huishoudens die gedwongen zijn, stellen zorg uit, wat op lange termijn leidt tot zwaardere uitgestelde kosten.
Monetair beleid en geloofwaardigheid van de ECB: de grenzen van rentesturing
De ECB streeft naar een prijsstabiliteit rond een inflatiedoel. Haar actie heeft bijgedragen aan het verlagen van de totale inflatie, maar ze heeft weinig invloed op de structurele componenten van de stijging van de prijzen van diensten. Huren, gezondheidskosten en verzekeringspremies reageren op kostenmechanismen (normen, veroudering, schadefrequentie) waarop de rentevoet slechts een beperkte invloed heeft.
Het monetair beleid alleen kan de ongelijkheden in blootstelling aan inflatie niet corrigeren. Een huishouden dat de helft van zijn inkomen aan huisvesting besteedt, ondervindt een effectieve inflatie die veel hoger is dan de gemiddelde gepubliceerde index. De beschikbare gegevens laten niet toe te concluderen dat de daling van de geaggregeerde inflatie leidt tot een echte verlichting voor de meest krappe budgetten.
De inflatieverwachtingen spelen ook een concrete rol. Wanneer dienstverlenende bedrijven een duurzame inflatie anticiperen, vertalen ze preventieve verhogingen door in hun tarieven. Dit zelfondersteunende mechanisme bemoeilijkt de terugkeer naar een prijsstabiliteit zoals die door consumenten wordt waargenomen, zelfs als de macro-economische indicatoren verbeteren.
Het verschil tussen de gemeten inflatie en de ervaren inflatie blijft een blinde vlek in het economische debat. Huishoudens consumeren geen prijsindex, ze betalen huur, een zorgverzekering, een volle boodschappentas. Zolang het monetair beleid niet wordt aangevuld met gerichte maatregelen voor de meest rigide uitgavenposten, zal de kloof tussen de retoriek over de daling van de inflatie en de budgettaire realiteit van de huishoudens aanhouden.